Eu,Análise de metais non ferrosos

Semana tras semana: Mes tras mes:

1) Sulfato de cinc

  ① Materias primas: Hipóxido de cinc: A escaseza de subministración persiste e as cotizacións dos fabricantes mantéñense firmes.

Contexto do prezo do zinc network: Na fronte macro, os riscos xeopolíticos intensificáronse debido ao ataque sorpresa de Israel a Irán, o que levou a evitar o risco de mercado. Non obstante, segundo datos de Shanghai Metals Network, China importará unhas 86.000 toneladas físicas de concentrado de zinc de Irán en 2025, o que representa o 1,62 % das importacións totais. O impacto do conflito xeopolítico nos prezos do zinc é limitado.

En termos fundamentais, os inventarios nacionais de lingotes de zinc aumentaron en 59.000 toneladas ata as 219.900 toneladas durante o Festival da Primavera, e os inventarios semanais de lingotes de zinc nas fundicións aumentaron en máis de 38.000 toneladas, cun aumento significativo dos inventarios totais. Espérase que o consumo se retome despois do Festival das Lanternas. As expectativas de consumo, xunto coas baixas taxas de procesamento do concentrado de zinc, os baixos inventarios no estranxeiro de lingotes de zinc e os riscos xeopolíticos, espérase que o prezo medio do zinc flutúe arredor dos 24.700 yuans por tonelada a próxima semana.

② Ácido sulfúrico: os prezos están a subir nalgunhas zonas

O sulfato de cinc funcionou ao 53 por cento esta semana (un 5 por cento menos que antes das festas) e a utilización da capacidade foi do 30 por cento (un 21 por cento menos que antes das festas), con pouca presión sobre a oferta a curto prazo, o que supón certo apoio para os prezos. Debido ao dobre impacto das flutuacións nos prezos do cinc metálico e ás expectativas de aumento dos prezos das materias primas como o ácido sulfúrico e o hipóxido de cinc, existe unha alta posibilidade de que os prezos dos produtos aumenten.

Recoméndase realizar compras suplementarias de maneira oportuna tendo en conta os plans de produción actuais e a dixestión do inventario durante o Festival da Primavera para evitar posibles aumentos de custos no futuro.

 

2) Sulfato de manganeso

Materias primas: ① Forte apoio aos custos: o prezo do mineral de manganeso mantense firme, o que proporciona un apoio mínimo para o sulfato de manganeso

2.Os prezos do ácido sulfúrico volveron subir en comparación con antes das vacacións.

Do lado da oferta: Esta semana, a taxa de explotación dos produtores é do 30 % (un 35 % menos que antes das festas), e a taxa de utilización da capacidade é do 21 % (un 29 % menos que antes das festas).

Espérase que o prezo do sulfato de manganeso se manteña firme a curto prazo. En función da análise do volume de pedidos das empresas e dos factores das materias primas, espérase que o sulfato de manganeso sexa alcista a curto prazo. Recoméndase aos clientes que aumenten os seus inventarios de forma axeitada.

 

3) Sulfato ferroso

En canto ás materias primas: os recortes na produción na industria do dióxido de titanio provocaron unha contracción na subministración do seu subproduto, o sulfato ferroso, mentres que as fontes existentes foron desviadas pola industria do fosfato de ferro e litio, o que reduce aínda máis a subministración de materias primas nos sectores tradicionais. A continua escaseza de heptahidrato ferroso, a materia prima, limitou significativamente a produción de sulfato ferroso.

A taxa de explotación é do 60 % (un 20 % máis que antes das vacacións) e a taxa de utilización da capacidade é do 17 % (un 6 % máis que antes das vacacións). Aínda que a taxa de explotación se recuperou significativamente, a oferta xeral no mercado segue sendo escasa debido á abundante cantidade de pedidos en carteira e a presión sobre a circulación puntual aínda non se aliviou.

Espérase que os prezos do sulfato ferroso se manteñan altos a curto prazo, debido á baixa utilización da capacidade e á escaseza de materias primas. Aconséllase ás empresas transformadoras que manteñan niveis de inventario razoables en consonancia cos plans de produción para facer fronte ás posibles flutuacións da subministración causadas pola escaseza de materias primas e garantir a continuidade da produción.

 

4) Sulfato de cobre/cloruro básico de cobre

A nivel macro: Oriente Medio está devastado pola guerra e impulsado por un sentimento optimista da demanda: a paralización do Estreito de Ormuz dificultou o transporte de mineral de cobre e os custos de transporte aumentaron drasticamente, o que prexudica aínda máis a resistencia da subministración. A pesar de que as existencias de cobre da China alcanzaron un pico de 10 anos despois do Festival da Primavera (as existencias de ShFE disparáronse un 44 por cento ata as 391.500 toneladas), JPMorgan prevé unha brecha de subministración de 130.000 toneladas no mercado mundial do cobre en 2026, con grandes perturbacións do mineral (como en América do Sur e África) que non se alivian e a rixidez da demanda a longo prazo faise máis prominente. A curto prazo, apoiado pola situación en Oriente Medio e as expectativas das políticas nacionais de dúas sesións, é probable que os prezos do cobre sigan sendo volátiles a un nivel alto. A medio e longo prazo, coa brecha de subministración resoando coa demanda de tecnoloxía, espérase que o centro dos prezos do cobre suba, pero é necesario vixiar o risco dun retroceso despois da relaxación dos conflitos xeopolíticos. O desaxuste entre a oferta e a demanda seguirá intensificándose e espérase que os prezos do cobre se manteñan altos en 2026.

Fundamentos: As subministracións importadas seguen chegando polo lado da oferta e as subministracións nacionais chegan de xeito constante; polo lado da demanda, a produción residual está a retomarse gradualmente e o consumo está a aumentar lixeiramente. En canto ás existencias, a 26 de febreiro, as existencias sociais de cobre nas principais rexións do país aumentaron un 4,56 por cento en comparación co martes.

Espérase que os prezos do cobre oscilen entre os 101.000 e os 103.000 yuans por tonelada a próxima semana.

Os prezos do sulfato de cobre vense afectados significativamente polas flutuacións do prezo do cobre. Recoméndase que as empresas produtoras, tendo en conta a súa propia situación de inventario, controlen de forma flexible o ritmo de produción e compren no momento adecuado para facer fronte á presión operativa provocada polas flutuacións de custos.

5) Sulfato de magnesio/óxido de magnesio

En canto ás materias primas: actualmente, o ácido sulfúrico no norte é estable a un nivel alto.

Debido ao control dos recursos de magnesita despois das festas, ás restricións de cotas e á rectificación ambiental, moitas empresas producen en función das vendas. As empresas de magnesia lixeiramente queimada víronse obrigadas a suspender a produción para a transformación debido ás políticas de substitución da capacidade, e é improbable que a produtividade a curto prazo aumente significativamente. O prezo do xofre subiu e o prezo do ácido sulfúrico tamén subiu, o que proporciona un apoio favorable para o prezo do sulfato de magnesio. Recoméndase abastecerse axeitadamente.

6) Iodato de calcio

O prezo do iodo refinado subiu lixeiramente, o subministro de iodato de calcio foi escaso, algúns fabricantes de ioduro pecharon ou limitaron a produción e o subministro de ioduro foi escaso. Espérase que a tónica dun aumento estable e pequeno a longo prazo do ioduro se manteña sen cambios. Recoméndase abastecerse axeitadamente.

 

7) Selenito de sodio

En canto ás materias primas: os prezos dos metais non ferrosos seguen a subir. O volume total do mercado de selenio bruto e dióxido de selenio está a diminuír, mentres que os prezos se manteñen estables. A subministración de selenio bruto e dióxido de selenio no mercado é escasa. A especulación de capital leva a unha escaseza de materias primas debido á falta de envío de selenio bruto e dióxido de selenio augas arriba. O inventario dos fabricantes é baixo e os prezos están a subir. Compre baixo demanda.

8) Cloruro de cobalto

O mercado spot dos sales de cobalto foi mediocre a semana pasada, cos prezos manténdose estables. A maioría das fundicións acaban de retomar as operacións e o mercado segue principalmente nun estado de ánimo expectante. No lado da demanda, a loxística non se retomou completamente na primeira semana despois das vacacións e as empresas produtoras tamén están a adoptar unha actitude expectante. As transaccións reais son relativamente limitadas e as operacións comerciais no mercado en xeral son lentas. Co axuste da subministración por fases e o apoio ao custo das materias primas aínda vixente, espérase que os prezos do sal de cobalto retomen a súa tendencia alcista. Recoméndase aumentar os inventarios de forma axeitada.

 

9) Cloruro de potasio/carbonato de potasio/formiato de calcio/ioduro de calcio

1. Cloruro de potasio: O prezo do cloruro de potasio mantívose estable ultimamente. O inventario portuario subiu a uns 2,8 millóns de toneladas. A demanda foi débil despois das vacacións. Anteriormente, as principais empresas de potasa asinaron acordos de garantía de subministración a longo prazo con clientes clave augas abaixo, pero a subministración real foi temporalmente limitada. Coa chegada da tempada de primavera, non haberá moita presión de vendas de cloruro de potasio a curto prazo, pero a subministración foi escasa ultimamente e o prezo subiu lixeiramente. Recoméndase repoñer segundo a demanda.

2. O mercado nacional de ácido fórmico atópase nunha fase de consolidación lateral estable, con prezos estables, oferta e demanda equilibradas e inventarios controlables. Os plans de mantemento para as grandes instalacións do norte en marzo e a recuperación prevista da demanda posterior serán factores clave que inflúan na tendencia do mercado, pero a implementación do mantemento e os cambios na oferta e a demanda do mercado aínda deberán vixiarse de preto. Os prezos do formiato de calcio mantéñense estables esta semana e recoméndase abastecerse en función da demanda.

3. Os prezos do ioduro están estables esta semana en comparación coa semana pasada.